区块链技术演进：从比特币、NFT到RWA的探索与挑战-砺山带河网

区块链技术演进：从比特币、NFT到RWA的探索与挑战

[财经专题] 时间：2025-05-21 23:55:06 来源：砺山带河网作者：发现基金点击：28次

推动区块链不断引向现实世界，注重解决现实世界的实际问题，是区块链技术研发与落地应用的必然方向。RWA（Real World Assets）作为将真实资产权益份额化、通证化的创新模式，值得积极探索，但也面临重大挑战，必须积极而稳妥推进。

比特币自2009年初正式面世，成为纯粹的区块链“原生加密资产”。然而，比特币的区块链高度封闭，仅具备区块推送成链、挖矿产币以及节点间转让的功能，运行效率低、成本高，难以形成良好的应用场景。

以太坊在2013年推出后，通过智能合约和开源系统支持衍生加密资产的发行。这一发展助推了比特币等链生加密资产的价格上涨，吸引了更多关注与投资。

尽管如此，不同加密资产区块链体系之间独立运行，跨链交易效率低下且成本高昂。此外，比特币和以太币本身缺乏与其他资产或法币兑换的功能，因此催生了专门的加密资产交易所和法币稳定币（如USDT、USDC），用于连接法币与加密资产交易。

然而，这些中心化运行的环节对去中心化的安全性提出了挑战，比特币等链生加密资产的真实价值仍存在不确定性，并隐藏着合规监管风险。

2017年，以太坊上的CryptoPunks项目开创了NFT（Non-Fungible Token）的概念，即不可分割、独一无二的数字加密资产。NFT不再是单纯的链生加密资产，而是现实世界中图片、艺术品、游戏等数字化可流通加密权益证书。

目前，大多数NFT交易市场未完全脱离中心化，且链下存储方式对投资者保护不足，反映出其自身缺陷与发展瓶颈。

但NFT的出现开启了将现实世界真实资产份额化、通证化的探索，为增强资产流动性提供了新思路。

RWA是指将现实世界中具有内在价值的真实资产（如房地产、商品、股票、债券等）的权益份额化、通证化，使其能够在区块链上进行全球化交易和管理。通过智能合约提高交易效率，从而增强资产流动性、透明度和可信度。

从比特币到RWA，区块链技术的发展趋势是逐步贴近现实世界，解决实际问题，创造更多应用场景。这为去中心化金融（DeFi）及相关技术和服务业的发展提供了动力。

然而，RWA也面临底层资产真实性、合法性、准确性管理的严峻挑战。如果不能从源头确保资产的真实合法，其交易流转将存在严重隐患，投资者利益恐难得到有效保护。

在中国，要发展RWA需要加快技术突破，完善法律法规与金融监管，同时配套人民币稳定币甚至数字人民币的研发，以适应未来数字经济的需求。

由此可见，RWA值得积极探索，但也存在重大挑战，必须积极而稳妥推进。

(责任编辑：宏观研究)